Le géant du jeu vidéo Embracer se divise en trois pour tenter une relance
Embracer est devenu ces dernières années le propriétaire de la série de jeux à succès Deus Ex.
Photo : Eidos-Montréal
Clap de fin pour le géant des jeux vidéo suédois Embracer : fragilisé financièrement par sa frénésie d'acquisitions, le détenteur de la série à succès Tomb Raider va se scinder en trois morceaux pour regagner les faveurs des portefeuilles investisseurs.
Jeux de société, jeux vidéo et séries phares : chacun de ces trois secteurs d’activité d’Embracer va vivre sa vie séparément d’ici 2025, d’après ce qu’a annoncé le groupe.
Le boom des années 2020 est terminé. C'était un monde différent. Nous devons nous adapter à un nouvel environnement [dans lequel] les capitaux sont limités.
Au fil de ses acquisitions nouées à une époque de financements abondants et à faible coût, le groupe suédois s'est trouvé à la tête d'activités variées. Il a notamment mis la main sur l'éditeur de jeux de société Asmodée (Ticket to Ride/Aventurier du rail, 7 Wonders, etc.), les droits dérivés de l'œuvre de J.R.R Tolkien (Le seigneur des anneaux) ainsi que les séries de jeux vidéo Tomb Raider (Lara Croft) et Deus Ex, développées alors en partie à Montréal.
Une valeur en chute libre
Le modèle d'Embracer – qui laisse à chaque activité une grande marge de manœuvre –, a fini par ralentir les investissements, avec l’inquiétude qui planait de la dette accumulée. La valeur du titre du groupe suédois a ainsi été divisée par six depuis son sommet en mai 2021.
En novembre 2022, le groupe avait mis la clé sous la porte du studio Square Enix Montréal (Deus Ex Go, Lara Croft Go, etc.), moins d'un mois après avoir été rebaptisé Onoma et changé d'identité visuelle.
Lars Wingefors, PDG du groupe Embracer.
Photo : Embracer
Mais le premier signal d'alerte sévère avait été donné en mai 2023, quand Embracer avait dû annoncer l'échec d'un partenariat majeur
dans le jeu vidéo, qui devait lui rapporter plus de 2 milliards de dollars américains (2,8 milliards de dollars canadiens). Dans la foulée, le titre a perdu 44 %.
Un mois plus tard, le groupe annonçait un vaste plan de restructuration passant par des fermetures de studios et l'annulation de projets de jeu pour réduire ses coûts de personnel de 10 %.
Mais Embracer peinait encore récemment à remplir ses promesses puisqu'il annonçait début 2024 qu'il ne serait probablement pas en mesure de ramener sa dette sous les 8 milliards de couronnes suédoises (1 milliard de dollars canadiens) avant fin mars et que ses ventes avaient reculé de 4 % en fin d'année. Le groupe avait notamment annoncé la suppression de 97 postes au sein de son studio Eidos-Montréal.
Nous devons tirer les leçons de cette époque
, dit Lars Wingefors, fondateur et premier actionnaire d’Embracer.
Restructuration
La division du groupe en trois sociétés cotées doit permettre à chacune de mieux se concentrer
sur sa stratégie propre.
Asmodee Group regroupera les activités de jeux de société pour un chiffre d'affaires annuel évalué à 14,8 milliards de couronnes suédoises (1,28 milliard d'euros).
La société Coffee Stain & Friends va regrouper des jeux pour PC, consoles et mobiles, y compris des jeux communautaires gratuits, à budget limité mais à forte marge et forte génération de trésorerie. Ses ventes annuelles seraient d'environ 10,9 milliards de SEK.
Les activités de jeux vidéo les plus connues et nécessitant les plus forts investissements seront concentrés dans la société Middle-earth Enterprises & Friends. Elle gèrera ainsi les droits de propriété intellectuelle du Seigneur des anneaux et de Tomb Raider. Elle représentera un chiffre d'affaires de 14,1 milliards de SEK (1,9 milliard de dollars canadiens).
En tant que société autonome, Middle-earth Enterprises & Friends [qui détient les droits du Seigneur des anneaux] fonctionnera comme une entité plus transparente, offrant une meilleure structure pour maximiser le potentiel de ses séries hautement stratégiques
, explique Embracer.
Cette décision semblait plaire aux investisseurs et investisseuses puisque le titre Embracer s'envolait de 10 % à 27,7 couronnes suédoises (3,5 $ CA) en début d'après-midi à la Bourse de Stockholm lundi.
Grâce à cette nouvelle structure, les trois entités pourront se concentrer sur la mise en œuvre de leurs stratégies de base et sur l'exploitation de leurs propres atouts.
En termes financiers, les actions d’Asmodee et Coffee Stain & Friends seront distribuées aux actionnaires d'Embracer sous la forme de dividendes, tandis que Middle-earth Enterprises & Friends remplacera Embracer en tant que principale société cotée.
La cotation d'Asmodee devrait avoir lieu dans les douze mois
tandis que celle de Coffee Stain & Friends est prévue pour 2025, selon le communiqué.
Lars Wingefors, détenteur de 20 % du capital via sa société d'investissement, a promis qu'il resterait un propriétaire à long terme, actif, engagé et solidaire des trois entités
, selon le communiqué.
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Avec les informations de Agence France-Presse et Stéphanie Dupuis
